С 2019 по 2022 год китайский рынок товаров для домашних животных вырос на 14,3% и достиг 279,3 миллиарда юаней (39 миллиардов долларов США). По прогнозам швейцарского финансового холдинга UBS, к 2030 году он вырастет до 756,5 миллиарда юаней (106 миллиардов долларов). Одной из тенденций, наблюдаемых на фоне общенационального спада расходов, является переориентация потребителей на доступные корма и другую недорогую продукцию для домашних питомцев. Это важное изменение повышает шансы отечественных компаний на завоевание большей доли отраслевого рынка.

Реакция инвесторов на рыночные тенденции не заставила себя ждать, и среди знаковых событий отрасли 2024 года можно выделить следующие сделки:

  • в феврале американская компания L Catterton инвестировала в бренд премиальных сублимированных кормов для домашних животных Partner Pet;
  • в мае китайский инвестиционный холдинг Legend Capital приобрел долю в компании RedDog, которая производит функциональные корма для домашних животных;
  • 12 августа американский инвестиционный фонд Advent International и китайская инвестиционная компания Boyu Capital объявили о приобретении доли в компании Seek Pet Food из Шаньдуня, которая изготавливает корма для домашних животных среднего и премиум класса. Сумма сделки превысила один миллиард юаней (140 миллионов долларов), что стало одной из крупнейших инвестиций в 2024 году.

Как отметила Nina Jiang, аналитик UBS, китайский сектор кормов для домашних животных, который в 2023 году оценивался в 69 миллиардов юаней (9,7 миллиарда долларов), по-прежнему сильно фрагментирован. 10 крупнейших производителей занимают 31% рынка, причем по динамике роста местные компании опережают импортные бренды. Не исключено, что по мере роста осведомленности потребителей замещение отечественных брендов зарубежными торговыми марками может ускориться.

Рост активности сделок в отраслях, связанных с домашними животными, является подтверждением энтузиазма инвесторов в этом секторе. В первой половине 2024 года было подписано 16 инвестиционных сделок, а за весь 2023 год – 13 контрактов. Лидером по уровню активности среди всех сегментов оказались корма для домашних животных, причем в трех из пяти сделок принимали участие отечественные производители. «Инвесторы в первую очередь обращают внимание на компании, которые движутся вверх по цепочке создания стоимости. Большинство торговых марок по-прежнему полагаются на контракты, но с учетом быстро меняющихся тенденций выбор бренда для выгодных инвестиций может оказаться сложной задачей. Что касается производителей, то они демонстрируют стабильность», – сказал Derek Deng, возглавляющий компанию Bain & Co’s Greater China.

Китай вынужден бороться с проблемами старения населения и снижения уровня рождаемости, который достиг минимума, сопоставимого с показателями 1949 года. В ходе анализа рынка обнаружилось, что у потребителей, особенно представителей старшего поколения, развивается эмоциональная привязанность к питомцам, поэтому они тратят больше времени и средств на уход за ними. По мнению Jason Wang, директора по прямым инвестициям в компании KKR, которая поддерживает крупнейшего китайского производителя кормов для домашних животных Gambol, рост сектора не в последнюю очередь объясняется человеческим фактором. «Два бэби-бума, которые наблюдались в 1960-х и в конце 1980-х годов, спровоцировали рост спроса на продукцию для домашних животных со стороны этих демографических групп. Несомненно, одним из потребительских приоритетов является обеспечение питомцев вниманием и качественной едой», – считает Jason.

Негативными факторами, влияющими на покупательскую способность владельцев животных, являются проблемы в сфере недвижимости, экономический кризис и рост безработицы. Данные лондонской аналитической компании Euromonitor показывают, что на фоне пика в 45%, зафиксированного в 2016 году, темпы роста рынка кормов для домашних животных снизились (особенно после пандемии COVID-19). Если говорить о средних ежегодных расходах на душу населения в пересчете на одного домашнего питомца в масштабах стран, то статистика дает следующие цифры:

  • материковый Китай – около 5 долларов;
  • Гонконг – 103 доллара;
  • Австралия – 109 долларов;
  • Соединенные Штаты Америки – 170 долларов.

«В периоды экономического процветания индустрия домашних животных, подпитываемая старением населения, пережила существенный рост. Однако в текущих экономических условиях устаревшие инвестиционные шаблоны могут не работать», – подчеркнул Richard Lin, главный аналитик по вопросам потребителей инвестиционной компании SPDB International.

В дополнение к макроэкономическим факторам, провоцирующим снижение потребления, китайские компании по производству кормов для домашних животных также испытывают трудности с созданием и продвижением своих торговых марок. Брендам достаточно сложно завоевать лояльность среди китайских потребителей, которые привыкли переходить от одного производителя к другому чаще, чем это происходит на других, более развитых рынках. Nina Jiang обращает внимание на низкий порог входа и высокую конкуренцию фрагментированного китайского рынка, большинство участников которого сосредотачиваются на расширении потребительской аудитории, а не на росте прибыли. В связи с этим, для повышения узнаваемости местным торговым маркам потребуется значительное время.

Вероятно, рынок пока не готов к потоку инвесторов, которые нацелены на получение прибыли от слияний и поглощений. «Консолидация обычно происходит только в тех случаях, когда на рынке присутствует два-три лидера. У крупных китайских компаний все еще недостаточно ресурсов для приобретения более мелких фирм. В то же время, многим брендам, занимающим скромные доли рынка, не хватает потенциала, чтобы их воспринимали как выгодные приобретения», – отметил Richard Lin.

Своим видением также поделился David Chen, управляющий директор Advent International. Распространенность электронной коммерции в Китае в совокупности с низким порогом выхода на рынок выступают в роли благоприятных факторов, на которые могут опереться многочисленные инновационные бренды кормов для домашних животных. Он также предположил, что ландшафт производителей, присутствующих на китайском рынке, останется более фрагментированным по сравнению с Европой и США из-за развитых каналов электронной коммерции. Производители кормов для домашних животных могут пользоваться общедоступным нишевым пространством, которое позволяет каждому бренду добиться популярности и процветания в Китае.

По материалам scmp.com