В течение почти столетия американский доллар считался универсальным средством обмена в международной торговле и использовался в качестве резервной валюты во многих странах мира. Это дало Соединенным Штатам беспрецедентное экономическое преимущество. Тем не менее, за последние 20 лет в Китае произошли социально-политические и финансовые изменения, которые позволили его национальной валюте – юаню, не только выйти на международную экономическую арену, но и посоревноваться с американским долларом.
На начало 2000-х годов 71% всех валютных резервов мира хранились в американской валюте. На сегодняшний день этот показатель снизился до 59%. Китайские специалисты по экономическому планированию стремятся к тому, чтобы юань стал главной мировой валютой к 2050 году. Для этого был разработан тщательно продуманный план. Однако прежде, чем мы рассмотрим его более подробно, давайте разберемся, как так получилось, что доллар стал основной мировой валютой.
После окончания Первой мировой войны Соединенные Штаты начали увеличивать свою экономическую мощь и промышленный потенциал, превратившись со временем в ведущую экономику мира. В 1944 году была принята система золотовалютного стандарта, известная как Бреттон-Вудская. Правительства и центральные банки стран, которые участвовали в данной системе, могли конвертировать доллары в золото по фиксированному курсу. Это контролировал Федеральный резервный банк США, предоставляя им гарантии по обмену. Таким образом, страны с более слабой экономикой и нестабильными валютами смогли вести торговлю друг с другом, используя американский доллар как универсальное средство обмена. То есть, по сути, страны-участники начали использовать доллар как резервную валюту, что способствовало его укреплению.
Однако в 1971 году в связи с инфляцией в США и массовым желанием американских вкладчиков получить свои сбережения непременно в золоте, президент США Ричард Никсон объявил о запрете конвертации доллара в золото. И несмотря на то, что у самих американцев не было доверия к доллару, на тот момент не существовало ни одной другой валюты, которая могла бы соответствовать американской по своей стабильности. Как и ни одной экономики, которая могла бы сравниться с американской. Поэтому в международной торговле продолжали использовать доллары.
Еще одним фактором, который поспособствовал укреплению американской валюты, было соглашение, подписанное между президентом Франклином Рузвельтом и королем Саудовской Аравии Абдель Азизом в 1945 году. Согласно этому документу, Соединенные Штаты предоставляли Саудовской Аравии гарантии по защите от внешних угроз. А Абдель Азиз в обмен на это согласился проводить все сделки по продаже своей нефти исключительно в долларах США. Таким образом, страны, импортирующие нефть из Саудовской Аравии, вынуждены были хранить часть своих резервов в американской валюте.
Помимо этого, США контролируют Международную межбанковскую систему передачи информации и совершения платежей SWIFT. Это основное средство, с помощью которого банки по всему миру осуществляют операции между собой. В системе зарегистрировано более 200 стран, и все они используют американский доллар в качестве основной валюты. Поэтому страны, использующие систему SWIFT, стараются хранить свои долларовые резервы в американских банках. Это значительно упрощает процесс международных денежных переводов. Так, например, по состоянию на конец 2021 года Филиппины со средствами в размере 52,5 миллиарда долларов занимали 25-е место по величине долларовых вкладов в Федеральном резервном банке. При этом для свободного ведения торговли достаточно было бы и 20 миллиардов. На остальные средства в размере 32,5 миллиарда были куплены облигации и акции США. И здесь как раз и кроется то беспрецедентное преимущество США, о котором упоминалось ранее. Получается, что в США хранятся колоссальные резервы в 7 триллионов долларов, которые принадлежат разным странам. При этом большая их часть инвестирована в американскую финансовую систему.
Итак, как же юань может обыграть доллар? Китайские экономисты считают, что в этом поможет кредитование. Китай не только один из важнейших производителей промышленных товаров в мире, но и один из крупнейших мировых кредиторов. Китай предоставил 165 странам средства на общую сумму в 365 миллиардов в качестве официальной помощи в целях развития, в основном – инфраструктуры. Поскольку около 14% китайских кредитов выданы в юанях, страны-заемщики вынуждены всегда иметь резервы в китайской валюте. А странам, которые брали кредиты в долларах, Китай предлагает очень хорошие скидки при их погашении в юанях. Это, в свою очередь, способствует укреплению китайской валюты, поскольку странам становится выгодно сохранять юани в своих резервах.
Таким образом, менее экономически развитые страны, которые получили кредиты от Китая, такие как Пакистан, например, соглашаются вести двустороннюю торговлю с Китаем не в долларах США, а в юанях. А для этого система SWIFT не нужна. Более развитым странам Китай предлагает для совершения международных расчетов использовать такой финансовый инструмент как соглашение о двухстороннем валютном свопе (Bilateral Currency Swap Agreement). Используя данный механизм, обе страны могут продавать свои валюты друг другу по заранее установленному курсу, привязанному к доллару США. Таким образом, покупая товары в Китае, другая страна может расплачиваться в местной валюте в обход системы SWIFT. На сегодняшний день 40 участников, включая Великобританию, а также Европейский центральный банк, подписали с Пекином такие соглашения на сумму 3 триллиона юаней.
Может ли это означать, что американский доллар все-таки уступит свое первенство китайскому юаню? Не обязательно, поскольку существует ряд факторов, сдерживающих рост китайской валюты. В первую очередь, это отсутствие информации со стороны китайского правительства о реальном состоянии экономики страны. Во-вторых, широко известно, что Китай манипулирует оборотами юаня, чтобы избежать оттоков капитала и колебания валютных курсов, ведь это может крайне отрицательно повлиять на его экономику, ориентированную на экспорт. В-третьих, территориальные споры в пограничных регионах Китая отрицательно влияют на репутацию страны и укрепление ее валюты. В-четвертых, на США по-прежнему приходится львиный объем денежной массы, и доллар может еще долго противостоять юаню.
Тем временем гонка между долларом и юанем продолжается. Но, как показывает история, в финансовом мире господствует та валюта, которая используется в крупнейших экономиках. Будет очень интересно посмотреть, как будут развиваться события, и чем закончится это противостояние.
По материалам bworldonline.com.