По итогам 2024 года Китай в очередной раз продемонстрировал рост валового внутреннего продукта (ВВП), который увеличился на 5%, при этом розничные продажи выросли на 3,5% в сравнении с показателями 2023 года. Хотя эти цифры не столь впечатляющие, как несколькими годами ранее, они превзошли пессимистичные прогнозы, а динамика экономического развития страны остается стабильной. Что касается перспектив на ближайшие два года, то аналитики ожидают продолжения тенденции роста: по предварительным прогнозам, в 2025 году ВВП увеличится на 4,5%, а в 2026 году – на 4,2%. Сдержанный оптимизм в отношении объемов потребления можно объяснить устойчивостью ключевых секторов и положительной динамикой 2024 года.

У некоторых потребителей и производителей 2024 год ассоциировался с резким контрастом между ожиданиями и реальностью, причем предпосылки для изменения потребительских и деловых настроений в ближайшее время отсутствуют. Среди оптимистичных тенденций можно выделить увеличение расходов на товары первой необходимости (например, продажи продуктов выросли на 10%), а также туризм, который растет двузначными числами. Наряду с этим наблюдается перемещение торговых операций с предметами роскоши за границу. Например, существенную выгоду от продаж в этом секторе получает Япония, чему способствует обесценивание японской иены.

Одними из лидеров по темпам роста являются китайские автомобили (5%) и бытовая техника (12%). Эти сферы поддерживаются субсидиями и технологическими инновациями. Прежде всего, стоит отметить увеличение количества проданных электромобилей в 2024 году на 40% (то есть примерно каждый второй проданный автомобиль оснащен электрическим двигателем). Необходимо отметить, что в секторах автомобилей и бытовой техники произошел заметный сдвиг потребления от международных к местным брендам, которые привлекают покупателей выгодными предложениями по более низким ценам (в сравнении и импортными аналогами). Такие товарные категории, как косметика и одежда, вместо роста продемонстрировали небольшое снижение объемов продаж. Дело в том, что потребители стали откладывать покупки или совершать их намного реже, чем раньше.

Фактором, который поспособствовал сохранению ключевых тенденций в такой крупной отрасли, как бытовая техника, является стремительный рост профильных китайских производителей (на протяжении многих лет они занимали более 90% рынка). В автомобильной промышленности местные бренды, сделавшие ставку на инновации, сумели укрепить свои позиции и впервые опередить зарубежных конкурентов по объемам продаж.

Изменение потребительских настроений не могло не отразиться на секторе недвижимости, который переживает период резкого спада. Исторически недвижимость привлекала значительные объемы инвестиций, но за последние два года рынок стал неликвидным, поскольку потребители предпочитают сохранять активы, воздерживаясь от сделок купли-продажи. Учитывая, что уровень занятости в городах остается преимущественно стабильным, а доходы выросли в среднем на 5%, можно говорить о тенденции к увеличению личных сбережений.

Если рассматривать инвестиции, то в 2024 году объемы капиталовложений в китайский рынок заметно снизились. По данным Министерства торговли, прямые иностранные инвестиции сократились на 27% и упали ниже уровня 2019 года. Среди частных инвесторов наблюдается аналогичная картина. Общие объемы транзакций частного и венчурного капитала на материковом Китае не достигли показателей 2023 года, который также характеризовался отрицательной динамикой. Достаточно тревожным является спад инвестиций в основные средства частных китайских предприятий в 2023-2024 годах. Отсутствие уверенности в перспективах роста и нерешительность в отношении инвестиций являются двумя основными причинами высокого уровня безработицы среди молодежи. Однако в государственном секторе инвестиционная активность все же прослеживается.

Итоги 2025 года во многом будут зависеть от восстановления доверия к китайскому рынку и результатов поиска новых инвестиционных возможностей с высокой рентабельностью капиталовложений. Статистика четвертого квартала 2024 года позволяет говорить о первых признаках позитивной динамики. Так, темпы роста розничных продаж приблизились к отметке 4%, а инвестиции в основные средства частных компаний и объемы сделок с недвижимостью также незначительно увеличились.

По материалам mckinsey.com