За последние два десятилетия Китай укрепил свои позиции на Глобальном Юге в торговле, инвестициях, развитии инфраструктуры, добыче полезных ископаемых и других направлениях. Понятие Глобального Юга неразрывно связано с «глобальным Китаем», однако упрощения современной терминологии могут приводить к некорректным интерпретациям. Соответственно, возникает необходимость восполнить пробелы в знаниях о глобальном Китае, а также описать фундаментальные идеи для более глубокого понимания внешней политики Поднебесной.

Почему китайские компании инвестируют за рубежом?

Китайские компании добились существенного прогресса в наращивании инвестиций в страны Глобального Юга. Факторы роста инвестиций:

  1. Прибыль. Для многих китайских компаний (как государственных, так и частных) получение прибыли является ключевой мотивацией.
  2. Избыток внутренних производственных мощностей. После мирового финансового кризиса 2008 года Китай запустил масштабный пакет мер экономического стимулирования для защиты своей экономики. Этот пакет не только помог предотвратить глобальный экономический спад, но и спровоцировал бум спроса на сырье (например, медь, используемую для электропроводки), значительная часть которого поставлялась из стран Глобального Юга. Результатом стал длительный период всплеска строительства в Китае, увеличение продаж стали, бетона и электроэнергии, что поспособствовало росту местной экономики. Однако это также привело к значительному избытку мощностей в ряде промышленных секторов (производственный потенциал намного превышал внутренний спрос). Одним из решений для профильных компаний стал поиск проектов на новых зарубежных рынках. Схожая динамика прослеживается в секторах «зеленой» экономики, таких как производство возобновляемых источников энергии, аккумуляторов и электромобилей. Несмотря на широкое использование термина «избыток мощностей», по мнению некоторых экспертов, он не в полной мере отражает динамику товарооборота продукции, влияющей на глобальный энергетический переход.
  3. Спрос на ресурсы. Китайская экономика, сильно зависящая от промышленности и производства, фиксирует высокий спрос на сырье (как в старых, так и в новых промышленных и производственных секторах). Кроме того, вместе с ростом доходов населения увеличиваются продажи потребительских товаров.
  4. Геополитика и влияние на экономику. Доступ к природным ресурсам (в частности, к нефти и «критически важным минералам», которые необходимы для производства аккумуляторов и других высокотехнологичных изделий) является ключевым геополитическим фактором и источником международного соперничества. Достоверные данные о координации инвестиционных программ китайских компаний в этих секторах отсутствуют, поэтому аналитика проектов в контексте геополитики может базироваться только на предположениях.

Инициатива «Belt and Road Initiative»

Одним из важных направлений по наращиванию инвестиций за рубежом для Китая является инициатива «Belt and Road Initiative» (BRI). Си Цзиньпин впервые упомянул об «экономическом поясе вдоль Шелкового пути» в Казахстане в 2013 году. Впоследствии инициатива была закреплена в уставе Коммунистической партии Китая, что указывает на долгосрочное видение ее перспектив китайским правительством.

История зарубежных инвестиций китайских компаний, особенно в страны Глобального Юга, началась еще до 2013 года, когда правительство продвигало идею «Выхода за пределы Китая». До этого компании из более развитых восточных регионов участвовали в инвестиционных программах, направленных на поддержку менее развитых рынков в западной части страны. Таким образом, внутренняя политика заложила основу для того, что впоследствии стало инициативой BRI.

Ее часто описывают с точки зрения географических связей (сухопутных дорог и морских путей) по всему миру, ссылаясь на древний Шелковый путь. Однако восприятие этой инициативы давно перестало быть буквальным. Проекты в сфере транспорта были одними из основных направлений инвестиций китайских компаний за рубеж, но маловероятно, что все их можно связать между собой в единое целое. Инициатива BRI на практике имеет не такой высокий уровень координации, как следует из ее названия или материалов СМИ: ее участники (от компаний до министерств и правительств стран-партнеров) часто имеют противоречивые и даже противоборствующие интересы.

Основные идеи инициативы «Belt and Road Initiative»

Проекты, реализуемые в рамках инициативы BRI, перекликаются со многими направлениями внутренней политики Китая, причем центральное правительство считает, что зарубежные инвестиции имеют стратегический приоритет. Местные органы власти, государственные предприятия и частные компании стремятся продемонстрировать соответствие своей деятельности этому приоритету. В результате некоторые из существующих зарубежных проектов переименовали в соответствии с названием инициативы, а сделки, которые в любом случае были бы заключены, представили как ее неотъемлемую часть.

Политические позиции стран, в которые инвестируют китайские компании, оказывают влияние на характер этих инвестиций. Например, если правительство страны, привлекающей инвестиции, настаивает на высоких экологических стандартах, китайская компания, вероятно, будет их соблюдать. Эту особенность можно проследить на примере инвестиционных программ китайских компаний на жестко регулируемом рынке Европейского Союза. Аналогичным образом правительство страны может стимулировать инвестиции в конкретные секторы с помощью различных политических инструментов. Например, Индонезия запретила экспорт необработанной никелевой руды в 2014 году, фактически переместив китайские инвестиции в свой никелевый сектор из сферы добычи в сферу переработки.

Правительства стран-партнеров также выдают разрешения, необходимые для реализации инвестиционных проектов. При этом реальные рычаги влияния каждой из сторон на конечный результат зависят от многих факторов. В приведенных выше примерах Евросоюз является одним из крупнейших экспортных рынков Китая, а Индонезия – лидером по запасам никелевой руды. Иными словами, «глобальный Китай» проявляется по-разному, в зависимости от комбинации факторов и конкретных мотивов компаний-инвесторов.

Что такое глобальный Китай?

Среди китайских инвесторов, действующих в соответствии с инициативой BRI, есть как частные, так и государственные компании, подчиняющиеся центральному правительству и правительствам провинций. В первые годы существования инициативы в зарубежных инвестициях, как правило, преобладали государственные компании, но постепенно частный сектор стал играть все более заметную роль. В 2023 году крупнейшим инвестором BRI стала государственная компания Sinopec, за которой следует частная компания PT Shengwei New Energy Technology. Если рассматривать строительство объектов инфраструктуры (например, в сфере транспорта и энергетики), то государственные компании продолжают удерживать лидерство. При этом в 2023 году ведущими компаниями были Power China и China National Chemical Engineering.

Стимулы для зарубежных инвестиций могут быть индивидуальными для каждой компании. Например, представители государственных строительных предприятий расширяют географию своей деятельности в связи с насыщением внутреннего рынка. Они могут ставить перед собой более амбициозные цели по сравнению с частными компаниями, для которых окупаемость инвестиций в краткосрочной перспективе является основной мотивацией. Эти различия важны при составлении прогнозов и взаимодействии с китайскими компаниями.

Особенности финансирования

Проекты в рамках инициативы BRI могут быть реализованы только при наличии источников финансирования, которое не всегда сопровождается продуманной координацией. Китайские банки делятся на две категории: «политические банки» и «коммерческие банки». Политические банки – это государственные учреждения, предоставляющие официальные кредиты партнерам, участвующим в инициативе BRI, а также другим клиентам. Что касается зарубежного финансирования, то здесь действуют два крупных политических банка: China Development Bank (CDB) и China Export-Import Bank (Exim Bank).

CDB предлагает среднесрочные и долгосрочные кредиты по коммерческим ставкам. Будучи государственным учреждением, банк отдает приоритет национальным интересам, ограничиваясь «скромной прибылью». Exim Bank, который значительно меньше CDB, предлагает льготные и экспортные кредиты покупателям китайских товаров и услуг, не ориентируясь на получение прибыли. В первое десятилетие инициативы BRI эти два банка играли центральную роль в финансировании строительства инфраструктуры.

В отличие от банков развития большинства западных стран, CDB и Exim Bank имеют достаточно широкую автономию в своей деятельности. Министерство финансов Китая является акционером CDB и входит в совет директоров Exim Bank, но официально не выполняет управляющих функций. Займы и экспортные кредиты Exim Bank должны быть одобрены Китайским агентством международного сотрудничества по развитию и Министерством торговли (для CDB такого требования нет). Также можно отметить, что эти два банка не обслуживают вклады Китая во Всемирный банк и другие международные финансовые институты.

Коммерческие банки, такие как Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) и China Commercial Bank, также представлены в экосистеме зарубежного финансирования Китая. Они предлагают среднесрочные и долгосрочные кредиты по коммерческим процентным ставкам, хотя условия кредитных соглашений различаются и редко публикуются. Недавнее исследование китайского проектного финансирования в Африке за период с 2000 по 2015 год показало, что медианная процентная ставка по льготным кредитам составляет около 2%, в то время как по коммерческим кредитам медианная процентная ставка составляет 3%.

Еще одним важным игроком на глобальном финансовом рынке Китая является государственная компания по страхованию проектов Sinosure, которая страхует риски китайских инвесторов, выходящих на зарубежные рынки. Это позволяет им расширять свою деятельность на рынках с высокими рисками и в таких секторах, как крупномасштабная инфраструктура.

Регуляторные органы

Управление инициативой BRI является сложным и фрагментированным. В этом процессе задействовано множество китайских министерств, каждое из которых имеет свои собственные обязанности и мотивацию (не всегда согласованные со смежными структурами). К числу основных органов, занимающихся надзором и регулированием зарубежных инвестиций китайских компаний, относятся:

  • Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC). Координирует разработку макроэкономической правительственной политики. Сосредотачиваясь в первую очередь на национальной экономике, она также играет важную роль в контроле за зарубежными инвестициями. NDRC уполномочена утверждать китайские зарубежные инвестиции в природные ресурсы, превышающие 300 миллионов долларов США. Функции общей координации и планирования также выполняет Департамент иностранного капитала и зарубежных инвестиций;
  • Министерство торговли (Министерство внешнеэкономического сотрудничества). Отвечая за одобрение и регулирование крупных зарубежных инвестиций китайских компаний, Департамент внешнеэкономического сотрудничества согласовывает все проекты с участием государственных предприятий, инвестиции компаний в природные ресурсы, а также проекты с китайскими инвестициями свыше 100 миллионов долларов. Все китайские импортеры и экспортеры должны быть зарегистрированы в министерстве. Одним из приоритетов министерства торговли является укрепление доверительных отношений с государственными предприятиями, при этом у него нет эффективных инструментов надзора за зарубежными инвестициями китайских компаний;
  • Министерство экологии и охраны окружающей среды (MEE). Изначально министерству было поручено курировать вопросы охраны окружающей среды внутри страны, однако с момента проведения первого Форума BRI в 2017 году оно стало играть все более активную роль в организации дискуссий по вопросам реформирования этой инициативы. За ряд проектов в этом направлении отвечает Центр зарубежного экологического сотрудничества, подразделение MEE. Министерство, как правило, открыто взаимодействует с международными организациями (включая неправительственные и исследовательские), часто разделяя или принимая их позицию. Однако оно не имеет большого влияния в китайской бюрократической иерархии. В 2021 и 2022 годах MEE опубликовало ряд руководящих принципов по зеленому развитию и инициативе BRI, два из которых были подготовлены совместно с более влиятельными Министерством торговли и коммерции и Национальной комиссией по развитию и реформам;
  • Министерство иностранных дел (MFA). Хотя МИД, безусловно, является самым влиятельным министерством Китая на международной арене, фактически оно оказывает ограниченное влияние на форму и характер зарубежных инвестиций. MFA не имеет формальных дисциплинарных полномочий в отношении китайских компаний или инвесторов в зарубежные проекты и минимально взаимодействует с министерствами, имеющими экологическую компетенцию. Тем не менее, министерство играет важную роль в определении тона политических дискуссий внутри Китая и во внешней политике. Что касается отношений Китая со странами Глобального Юга, то они часто формируются под влиянием философии «духа Бандунга» (Бандунгской конференции стран Азии и Африки) и идей солидарности против «имперского Запада», лежащей в основе внешней политики Поднебесной. МИД также иногда выступает в роли арбитра при дипломатических кризисах, вызванных китайскими инвестициями за рубежом.

Пример урегулирования конфликта на угольной электростанции в Кении

Угольная электростанция в районе Ламу – проект мощностью 1050 мегаватт на побережье Кении. В нем участвовал консорциум кенийских и китайских компаний (в частности, государственное предприятие China Huadian), а также американская компания General Electric. Китайский государственный коммерческий банк ICBC поддержал проект, предоставив консорциуму кредит в размере 1,2 миллиарда долларов.

С самого начала проект был крайне спорным. Местное население выступало против него из-за риска загрязнения окружающей среды, потери рабочих мест и близости к Старому городу Ламу, объекту всемирного наследия ЮНЕСКО. В 2016 году местные общественные организации подали судебный иск против реализации проекта. Спустя три года кенийский суд постановил, что оценка воздействия проекта на окружающую среду и социальную сферу недостаточна.

Примечательно, что в ответ на решение суда активисты, инициировавшие разбирательство, были приглашены на встречу в посольство Китая в Найроби. Тогдашний посол Wu Peng заявил, что китайские компании всегда будут соблюдать правовые нормы страны, в которой они работают. Из этого примера можно сделать следующие выводы:

  • в любом проекте важно учесть интересы всех сторон. В данном случае речь идет о китайских государственных, кенийских и западных компаниях, местных коммерческих банках и сообществах;
  • китайские компании с высокой долей вероятности будут соблюдать требования местного законодательства;
  • посольство Китая может вмешаться для контроля возмещения ущерба, даже если это противоречит деловым интересам китайских компаний;
  • китайские компании должны налаживать взаимодействие с местными сообществами для оценки экологических рисков.

Глобальный Китай с его многочисленными мотивами и участниками, определяющими развитие инициативы BRI, является сложным и разнообразным. Он объединяет представителей государственного, финансового и корпоративного секторов. Иногда Китай может казаться «черным ящиком», который нужно приоткрыть, чтобы разобраться в интересах всех сторон и оценить динамику зарубежных инвестиционных программ страны.

По материалам dialogue.earth