Когда в 2019 году Китай объявил, что работает над собственной национальной цифровой валютой, широко распространились предположения о том, какую роль будет играть блокчейн для цифровонр юаня или e-CNY. Одной из причин этого было то, что новости о цифровом юане появились сразу после того, как Facebook объявил о своей собственной цифровой валюте под названием Libra, позже переименованной в Diem и ликвидированной после того, как ее активы были распроданы.
Хотя предупредительные признаки регулятивных препятствий, с которыми сталкивается Facebook, были очевидны с самого начала, три года назад не было ясно, что одна из крупнейших в мире технологических компаний потерпит неудачу. Поэтому Пекин сдвинул сроки запуска e-CNY.
Mu Changchun, глава исследовательского института цифровых валют Народного банка Китая (НБК), заявил в том году, что цифровой юань «не является биткойном и не предназначен для спекуляций». В то время как власти продвигают использование блокчейна для трансграничного финансирования и расчетов, криптовалюты, такие как биткойн и цифровые валюты центрального банка (CBDC), как правило, имеют очень мало общего.
Чем CBDC отличается от криптовалюты?
В то время как цифровой юань привлек широкое внимание сравнением с криптовалютами на основе блокчейна, реальность такова, что CBDC почти так же отличаются от них, как биткойн отличается от наличных денег на банковском счете.
Это связано с тем, что блокчейн вряд ли будет использоваться для выпуска CBDC. Для масштабирования всего населения другие технологии баз данных подходят лучше. Когда блокчейн был создан в 2009 году, самым большим его преимуществом было то, что это была первая одноранговая валюта, которая не нуждалась в центральном органе или сервере. CBDC, очевидно, не работают таким образом, поскольку они были бы частью большей денежной массы, которой непосредственно управляет центральный банк.
«Если мы посмотрим на современные технологии баз данных, то увидим, что они достаточно хороши для защиты транзакций», — сказал Jan Ondrus, заместитель декана факультета информационных систем в Азиатско-Тихоокеанском кампусе бизнес-школы ESSEC в Сингапуре, изучавший технологии мобильных платежей в течение двух десятилетий. — «Это то, что большинство из нас использует ежедневно. Когда вы проверяете свою электронную почту в Gmail или пишете тексты в Google Docs, все это сохраняется централизованно и безопасно».
Большая часть сегодняшней денежной массы — это уже немногим больше, чем цифры на компьютере. В некотором смысле CBDC являются продолжением этого. Основное отличие состоит в том, что поддержка центрального банка означает, что это обязательство, непосредственно принадлежащее государственному учреждению.
Сегодня широкая публика не имеет доступа к обязательствам центрального банка. Вместо этого этот процесс проходит через банки, ориентированные на потребителей, и другие утвержденные финансовые учреждения. Изначально блокчейн стремился обойти эту сложную систему управления денежными средствами. Биткойн-блокчейн также жестко управляет объемом нового предложения, которое может быть создано за минуту, чтобы в конечном итоге достичь максимального уровня в 21 миллион биткойнов, что сделало бы многие элементы современной денежно-кредитной политики неработоспособными.
Публичные блокчейны, такие как биткойн, имеют открытый исходный код и не имеют посредников. CBDC, с другой стороны, централизованы по определению. Их ценность проистекает из полного доверия к институтам, которые их создают, а не непосредственно из технологии, лежащей в основе валюты.
Как работает электронный CNY?
Базовая система управления e-CNY может быть описана как «одна монета, две базы данных, три центра». Система управляет одной монетой (e-CNY) через базу данных эмиссии и базы данных транзакций в коммерческих банках. Как следует из названий, первая представляет собой базу данных, которая управляет валютой, выдаваемой центральным банком коммерческим банкам, а вторая представляет собой более традиционную распределенную систему баз данных, с помощью которой банки контролируют свою денежную массу.
Мониторинг системы осуществляется через «три центра»: центры регистрации, центр аутентификации и большой дата-центр. Центры регистрации — это места, где хранятся записи владельцев e-CNY. Эти центры отслеживают личности держателей e-CNY, их транзакции, а также обращение, погашение и жизненный цикл цифровых монет.
Центр аутентификации, возможно, является частью системы, наиболее близкой к криптовалютам, поскольку он управляет ключами шифрования, необходимыми для проверки запросов транзакций. Для высококлассных пользователей, таких как крупные учреждения, это управляется с помощью инфраструктуры открытых ключей (PKI). Другие типы криптографии на основе идентификации могут использоваться для розничных пользователей. Наконец, центр больших данных обрабатывает данные транзакций для отслеживания незаконных действий.
Подобно другим системам мобильных платежей, которые существовали в Китае в течение многих лет, таким как WeChat Pay и Alipay, e-CNY переводится между цифровыми кошельками с использованием QR-кодов. Кошелек управляет криптографическими ключами для e-CNY, что является механизмом, предотвращающим двойные траты.
Одно важное различие между этой системой и децентрализованной криптовалютой заключается в том, что e-CNY по-прежнему распространяется через банки и другие проверенные финансовые учреждения. Преимущества этого метода помогают избежать избыточности при отслеживании денежной массы и не перегружают центральный банк управлением услугами, ориентированными непосредственно на потребителя. Этот метод также позволяет избежать подрыва устоявшейся денежной системы, что, как опасаются многие центральные банки, может привести к дестабилизации.
Были некоторые предположения, что, предлагая собственное приложение, e-CNY может подорвать другие цифровые кошельки, такие как WeChat Pay и Alipay. Однако Mu Changchun считает, что e-CNY не конкурирует с частными цифровыми кошельками, поскольку они «не принадлежат к одному измерению».
И WeChat Pay, и Alipay в настоящее время поддерживают e-CNY. Jan Ondrus отметил, что приложение e-CNY может стать потенциальным конкурентом, если на него перейдет достаточное количество потребителей, но хранение денег в других системах дает такие преимущества, как начисление процентов.
Сторонние системы также могут облегчить использование e-CNY за пределами материкового Китая. Гонконг в настоящее время тестирует использование e-CNY через свою местную систему быстрых платежей. Сценарии использования могут быть связаны с посещением города китайскими туристами и оплатой цифровыми юанями, в то время как продавцы автоматически получают гонконгские доллары.
Будут ли какие-либо CBDC использовать блокчейн?
В настоящее время e-CNY является единственным крупномасштабным примером CBDC в действии, но некоторые другие страны также испытывают или проводят исследования для своих собственных цифровых валют. Некоторые из этих исследований выражают интерес к блокчейну. Южная Корея тестирует цифровой вон в распределенном реестре с использованием технологии блокчейн-подразделения местного технологического гиганта Kakao. Но все согласны с тем, что блокчейн не нужен для CBDC.
Одной из проблем с публичными распределенными реестрами является масштабирование. Блокчейны Proof-of-Work, такие как тот, что используется для биткойнов, печально известны своими узкими местами, когда речь идет о пропускной способности транзакций. Биткойн-блокчейн выполняет в среднем от трех до четырех транзакций в секунду, по сравнению с 1700 у оператора кредитных карт Visa.
Более новый метод проверки транзакций в блокчейне, называемый Proof-of-Stake, предназначен для решения этой проблемы благодаря способности обрабатывать тысячи транзакций в секунду, но эксперты выразили обеспокоенность по поводу его способности функционировать в больших масштабах.
В США Федеральный резервный банк Бостона и Массачусетский технологический институт (MIT) совместно исследовали и разработали две системы, которые теоретически можно было бы использовать для CBDC. Одна из архитектур функционировала как блокчейн, с транзакциями, сгруппированными в пакеты для проверки, что приводило к единой упорядоченной истории транзакций. Вторая система позволяет проводить параллельные транзакции на нескольких компьютерах без единой упорядоченной книги. Это привело к значительному повышению пропускной способности до 1,7 миллиона транзакций в секунду, при этом 99% транзакций завершались менее чем за секунду.
Исследования в других странах также показывают, что центральные банки по всему миру вряд ли захотят, чтобы национальная цифровая валюта работала на блокчейне. Например, в Исландии центральный банк отметил, что можно выпустить цифровую крону с использованием технологии, уже доступной в стране, которая построена на том же фундаменте, что и традиционные банковские депозитные и внутренние платежные посреднические системы.
Есть одна область исследований CBDC, где тестируется блокчейн: трансграничные транзакции. Проект multiple CBDC (mCBDC) Bridge сейчас разрабатывают Национальный банк Китая, Банк Таиланда и Центральный банк Объединенных Арабских Эмиратов.Прототип проекта, предназначенный для обеспечения торговли цифровыми валютами, использовал блокчейн Ethereum для оценки того, как данная архитектура может поддерживать цели мультивалютной сети с одним реестром.
Являются ли CBDC более безопасными, чем криптовалюты?
Возможно, одна из самых удивительных вещей в биткойнах заключается в том, что он просуществовал так долго без каких-либо серьезных недостатков безопасности, обнаруженных в блокчейне. Блокчейны Proof-of-Work доказали свою устойчивость к взлому, помогая биткойнам завоевать репутацию своего рода золотого стандарта цифровой валюты.
Тем не менее, эксперты по безопасности выразили обеспокоенность по поводу технологий распределенного реестра. В своем отчете «Отсутствующий ключ: проблема кибер-безопасности и цифровой валюты центрального банка» американский аналитический центр Atlantic Council сообщил, что некоторые испытания CBDC основаны на недоказанных протоколах безопасности, которые не прошли экспертную оценку. В отчете рекомендуется использовать проверенные согласованные протоколы для развертывания CBDC.
Одним из фундаментальных недостатков традиционных общедоступных блокчейнов, таких как биткойн, является невозможность изменения криптографического ключа. Кошелек идентифицируется по его открытому ключу, который сопоставляется с закрытым ключом, используемым для доступа к этому кошельку.
Пользователь может просто создать новый кошелек и передать токены, но это также будет означать создание нового открытого ключа. Поэтому, если предыдущий кошелек был скомпрометирован, например, в результате фишинговой атаки, все, у кого есть этот ключ, должны были быть уведомлены об изменении.
Один из способов, которым банки и другие организации стремились снизить риски, связанные с цифровой валютой, — это проверка на основе учетной записи. Двухуровневая система e-CNY частично основана на учетных записях. Эта система также отделяет процесс создания новых токенов от более широкого распространения e-CNY, что, по мнению других центральных банков, включая Валютное управление Гонконга, важно для защиты CBDC.
Однако ограничение цифровых валют на основе учетной записи заключается в том, что они могут быть ограничены, когда речь идет об офлайн-платежах и анонимности, для чего требуется система на основе токенов. Криптографически защищенные токены, подобные тем, которые используются в криптовалютах, могут быть переведены в автономный режим с помощью так называемых аппаратных кошельков. Некоторые компании готовятся к будущему, когда электронные юани можно будет переводить через аппаратные кошельки. Huawei, например, внедрила эту функциональность в некоторые модели своих смартфонов.
Тем не менее, центральные банки опасаются полностью децентрализованной модели, потому что это может затруднить отслеживание финансирования преступной деятельности. В то же время наименее привилегированные кошельки e-CNY являются анонимными, но для перехода на более высокий уровень требуется регистрация под настоящим именем.
Хотя сегодня все цифровые валюты защищены проверенными криптографическими методами, нет никакой гарантии, что однажды шифрование не удастся взломать. Один из способов, посредством которого это может произойти в какой-то момент — это использование квантовых вычислений, которые представляют угрозу для цифровых валют и финансовой стабильности, хотя и поддаются устранению.
Признавая этот риск, Белый дом недавно выпустил меморандум, призывающий к переходу на квантово-устойчивую криптографию, чтобы уменьшить максимальный квантовый риск к 2035 году.
По материалам scmp.com