
Цены на сталь в Китае в 2021 году резко подскочили из-за политики правительства по сокращению производства этого металла с целью снизить выбросы углерода в металлургическом секторе. Ожидается, что в 2022 году на рынках будет меньше волатильности, поскольку в этом году подобные жесткие меры маловероятны.
Прогнозируется, что производство нерафинированной стали в Китае вырастет в первой половине 2022 года, а затем снизится во второй половине, при этом годовое производство останется на уровне 2021 года. Колебания цен на сталь будут не столь значительными, но среднегодовые цены могут упасть из-за низкого спроса в целом.
Внутренние цены на горячекатаный рулон на спотовом рынке в Шанхае в 2021 году колебались от 4420 до 6680 юаней за тонну при среднегодовом уровне 5320 юаней за тонну. В настоящее время участники рынка ожидают, что цены в 2022 году будут варьироваться от 4000 до 5500 юаней за тонну.
Агентство S&P Global Platts проанализировало факторы, которые будут влиять на сталелитейный сектор Китая в этом году:
1. Сокращение спроса со стороны сектора недвижимости и строительства
Ожидается, что рост объемов вводимой в эксплуатацию недвижимости в Китае продолжит замедляться в 2022 году. После того, как сектор получил значительные стимулы для роста в 2016-2020 годах, в нынешнем году рост будет ограниченным.
Основным фактором потребления стали за последние 20 лет была урбанизация Китая. Сейчас, по данным Министерства жилищного строительства и городского и сельского развития, уровень урбанизации достиг примерно 64%. Как показывает мировой опыт, урбанизация обычно замедляется и становится менее металлоемкой после того, как ее уровень превышает 60%. Введение в Китае всеобщего налога на недвижимость в ближайшем будущем и снижение рождаемости также окажут долгосрочное давление на рынок недвижимости.
С другой стороны, Китай начал менять свою денежно-кредитную политику и ослаблять финансовые ограничения в секторе недвижимости с конца 2021 года. Это смягчит отток инвестиций из сектора недвижимости, но таких шагов будет недостаточно, чтобы обратить вспять тенденцию к сокращению сектора.
2. Устойчивое производство, но проблемы впереди
В течение большей части 2022 года обрабатывающая промышленность может оставаться более активной относительно спроса на сталь, чем строительный сектор. В результате рентабельность плоского проката в этом году, вероятно, по-прежнему будет выше, чем рентабельность сортового проката.
Некоторые источники на рынке говорят, что ключевым фактором стал высокий зарубежный спрос на китайские промышленные товары. Тем не менее, почти наверняка зарубежный спрос снизится в какой-то момент во втором полугодии, поскольку рынки постепенно возвращаются к норме, что совпадает с ужесточением денежно-кредитной политики в США.
Вызывает беспокойство то, что внутренний спрос может оставаться таким же вялым, как и в 2021 году. Доходы китайских домохозяйств вряд ли настолько возрастут чтобы увеличить потребление, в то время как замедление инвестиций в недвижимость продолжит подрывать производство промышленных товаров, связанных со строительством, а также бытовой техники.
3. Декарбонизация в центре внимания
Китай объявил, что промышленный рост станет его главным приоритетом в 2022 году, и отменил требования по сокращению производства стали в своей политике декарбонизации на 2022 год. Однако некоторые источники на заводах заявили, что ограничение производства нерафинированной стали на уровне 2021 года является долгосрочной политикой.
Ожидается, что большинство заводов, особенно за пределами северного Китая, выведут производство на полную мощность с января и начнут сокращать выпуск только во втором полугодии. Отчасти это связано с тем, что спрос на сталь в первом полугодии ожидается выше, чем во втором, а меры государственного вмешательства, направленные на производство стали, в начале года также менее строгие.
Китай постепенно переводит некоторые из своих сталелитейных заводов на электродуговые печи, что поможет металлургической промышленности наметить путь к углеродной нейтральности. Электродуговые печи считаются более экологичными по сравнению с доменными, поскольку они, в основном, используют лом черных металлов, что значительно сокращает выбросы углерода.
4. Чистое небо для зимних Олимпийских игр
Центральное правительство потребовало от сталелитейных заводов в северных китайских провинциях Хэбэй, Шаньси, Хэнань, Шаньдун с 1 января по 15 марта выпускать нерафинированной стали на 30% меньше, чем за тот же период 2021 года. Это должно уменьшить зимний смог и обеспечить чистый воздух для Олимпийских игр, которые пройдут в Пекине с 4 по 20 февраля.
В результате ежедневное производство чугуна и нерафинированной стали в Китае в январе-феврале может достичь 2,11 млн т/сутки и 2,59 млн т/сутки соответственно. Начиная с марта, уровень производства стали на севере Китая постепенно вернется в норму. Общее производство чугуна и нерафинированной стали в первом полугодии может достичь или даже превысить уровень годичной давности.
5. Новые мощности по производству чугуна и стали.
В 2021 году планировалось ввести в эксплуатацию новые цеха, способные выплавлять 86 млн тонн чугуна и 108 млн тонн стали в год. Но по состоянию на декабрь были введены в строй цеха мощностью только 34 млн т/год чугуна и 36 млн т/год сырой стали.
В начале 2022 года ожидается ускорение ввода в эксплуатацию новых мощностей. Поскольку некоторые из старых заводов были давно закрыты, а новые в целом более эффективны, это может привести к некоторому увеличению общих мощностей в начале 2022 года.
Тем не менее, с конца 2022 или 2023 года общие мощности по производству чугуна и стали в Китае могут постепенно сокращаться, поскольку правила становятся более строгими. В частности, ввод в эксплуатацию новых доменных печей может происходить только после закрытия старых, причем большей производительности.
6. Зарубежный спрос
Несмотря на совсем не радужные перспективы внутреннего спроса и ожидаемое падение цен в Китае, экспорт стали из КНР в 2022 году может колебаться на уровне прошлого года. Некоторые источники на рынке заявили, что высокий зарубежный спрос на китайские промышленные товары стал ключевым фактором активного экспорта в 2021 году. Почти наверняка зарубежный спрос снизится в какой-то момент во втором полугодии, в то время как внутренний спрос может остаться таким же вялым, как и в прошлом году.
По материалам spglobal.com